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IPO在即优步殚精竭虑力图避免Lyft上市覆辙

发布时间:2021-10-14 17:58:37 阅读: 来源:热收缩套厂家

IPO在即优步殚精竭虑,力图避免Lyft上市覆辙

财经 股票IPO在即优步殚精竭虑,力图避免Lyft上市覆辙IPO在即优步殚精竭虑,力图避免Lyft上市覆辙2019年5月6日 星期一 13:54优步(Uber Technologies Inc.)正在紧锣密鼓地筹备本周的首次公开募股(IPO)。该公司采取了一些举措,以免重蹈网约车竞争对手Lyft Inc. (LYFT)上市后一路惨跌的覆辙。

优步的举措之一是降低估值目标,目前其估值目标区间约为800亿至900亿美元。自3月上市以来,Lyft股价已从上市首日的高点下跌逾20%。

知情人士表示,优步高管也与其承销商及Lyft的承销商讨论了Lyft的上市究竟出了什麽问题,以汲取前车之鉴。

问题之一是,投资界传奇人物索罗斯(George Soros)与激进股东伊坎(Carl Icahn)之间的股票买卖所涉及的一项大规模对冲交易被认为拖累了Lyft股价。优步的律师已在Lyft的禁售协议中仔细寻找允许上述对冲交易得以进行的漏洞,以便优步在进行IPO前可以堵住相关漏洞。禁售协议规定早期投资者在IPO后的一段时间内不得出售股票。

Lyft进行IPO前夕,索罗斯从伊坎手中买下了Lyft 2.7%的股份。参与相关进程的人士称,以大约5.5亿美元(合60美元/股)买下这些股票前,索罗斯将大部分股份进行了风险对冲。对冲交易的形式多种多样,通常被用来降低一项投资的潜在损失。

这些知情人士称,这一对冲交易产生了大量要出售的股份,令该股在上市之初承压。目前尚不清楚是否有其他类似交易可能也起到了一定作用。

其他知情人士认为索罗斯对冲交易的影响没有那麽大,理由是在Lyft挂牌后的几个交易日里,该交易所涉股份数量在总成交量中只占很小部分。

Lyft股价下挫后,优步在其IPO文件中增添了一个风险因素,即公司现有股东可能会“进行出售、做空或对冲交易,无论我们是否认为此举应被禁止。”

作为炙手可热的新股,Lyft股价大跌令许多硅谷和华尔街人士感到意外,相比之下,在其之后上市的公司股价涨势逼人。

上个月,Pinterest Inc. (PINS)和Zoom Video Communications Inc. (ZM)上市首日股价飙升。Pinterest现价仍较IPO发行价高出近50%,Zoom股价则涨了一倍多。上周人造肉初创公司Beyond Meat Inc. (BYND)上市首日股价增幅一倍有馀。目前的市况对新股而言可谓理想,因主要股指均接近纪录高位。

外界预计今年将有大量科技公司上市,而Lyft在3月底的IPO是其中第一个,最初似乎是成功的。

尽管Lyft高管省略了公司上市前例行的投资者会议,但在路演推介中,投资者对该公司股票趋之若鹜,导致摩根大通(JPMorgan Chase Co.)和其他承销商将股票价格定在远高于最初预计的水平,发行规模也高于原先的计划。

在该公司股票开始交易的那个早上,Lyft创始人Logan Green和John Zimmer在雇员、旗下司机和家人的簇拥下在洛杉矶市中心远程敲响纳斯达克的开盘钟,他们聚集的地方将成为司机们的休息站点和服务中心。该公司股价较72美元的IPO发行价高开21%,数分钟之后创出高点。

但最初的热情迅速降温,该股在下午的交易中回吐部分涨幅,最终收涨8.7%。受到一些分析师悲观的评论打击,Lyft股价在第二个交易日中跌至发行价下方。当一只股票以如此快的速度跌至发行价下方时,潜在的投资者就会对买入持谨慎心态。该股随后稳步下跌,上周五收于62.51美元。

为IPO定价是一门艺术。什麽样的投资者能得到股票,他们能得到多少股票以及相应的认购价格,这些因素都会影响股票最初的表现。一位知情人士称,对于Lyft的IPO而言,股票绝大多数流向了被交易员和银行家称为“安全屋”的基金公司,比如苏格兰投资公司Baillie Gifford Co.,这些公司通常会持有股票。

虽然这些公司最初并未抛售股票,但据密切关注这宗交易的交易员称,他们买进的股票也不足以抵消索罗斯的对冲操作及其他抛售行为,主要是因为这些基金在IPO中已经获得了它们想要的股票。

与此同时,摩根大通的任务是稳定股价。这个角色令人垂涎,因为它能带来声望、潜在的额外费用和交易佣金。作为稳定市场的中间人,摩根大通在决定是否行使所谓“超额配售权”买入额外股票以支撑股价方面发挥了主要作用。

据知情人士透露,摩根大通曾在Lyft上市第二天行使超额配售权,但因为卖单数量巨大,这一策略基本无效。一些IPO投资者怀疑,摩根大通是否应该更大力度地支撑股价,从而遏制股票抛盘。这些投资者均要求匿名。

Lyft做出的一项决定性决策可能也起到了一定作用。知情人士称,Lyft本可以阻止伊坎抛售持股,但却没有这样做。他们说,Lyft渴望摆脱这名激进投资者,他一直反对给予Lyft创始人额外投票权。

Lyft令人失望的上市首日表现对摩根大通来说是个不幸的结果。摩根大通经常出现在大型科技股IPO主承销商名单中,不过在拿到Lyft IPO主承销商这个令人垂涎的角色时,该行做了一件不太寻常的事。作为交易的一部分,摩根大通被迫签署了一项有效期18个月的协议,承诺将不参与优步的IPO,优步IPO将成为近年来规模最大的IPO之一。

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